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Começando com o gráfico de longo prazo de 10 anos para o ouro, vemos que está se aproximando da conclusão de uma base complexa de cabeça e ombros mais ou menos simétrica, com múltiplos ombros. Acredita-se agora que esteja subindo para completar o último ombro direito, que deve ser seguido por uma fuga acima da resistência no topo do padrão, que será um desenvolvimento técnico positivo de enorme importância.

No gráfico de 6 meses podemos ver uma ação técnica consistentemente positiva no passado recente, pois o ouro fez uma fuga clara de um fundo duplo com uma grande vela branca em volume muito pesado em 11 de outubro, um sinal de que “significa negócios” . Não é de surpreender, portanto, que o teste de suporte no topo deste padrão de base, há alguns dias, tenha sido bem sucedido, amplamente demonstrado por outra grande vela branca, que reverteu decisivamente para cima novamente na quinta-feira.

O COT mais recente do ouro continua muito otimista, com grandes especificações praticamente sem entusiasmo pelo ouro. Note-se que o ligeiro acúmulo nas posições curtas dos comerciais nas últimas semanas é justificado, dado que o ouro subiu significativamente de seus baixos mínimos de outubro, e o ponto principal a notar é que este gráfico mostra que há muito espaço para uma grande alta por ouro antes das posições do COT se tornarem extremas.

Embora o ouro tenha dado certo no mês passado, outubro é, em média, um mês bastante ruim para o ouro, com base em fatores sazonais, como podemos ver em seu gráfico sazonal abaixo. No entanto, novembro, em que acabamos de entrar, é muito melhor e é, na verdade, o segundo melhor mês do ano para o ouro, sazonalmente e, embora seja um fator de fundo, é uma ajuda…

Os índices de ações em ouro também apresentam uma imagem bastante otimista. No gráfico do GDX, que é um proxy preciso de ações PM, podemos ver o grande dia de queda há cerca de 10 dias, o que assustou muitos investidores nervosos no setor, mas isso foi apenas um teste de apoio no “decote” do o padrão de fundo de cabeça e ombros, que havíamos antecipado, embora fosse um pouco “unha mordedor” no dia em que caísse pelo decote, apenas para voltar ao topo acima dele no final do dia. A ação no final da semana passada foi positiva, com o afastamento do decote novamente. Houve uma fuga convincente do H&S bottom mais cedo em outubro, com um grande dia no maior volume ascendente desde março de 2017. Com relação ao quadro maior, o GDX tem um pouco de trabalho a fazer para torná-lo realmente positivo, o que envolverá um aumento suficiente para Média móvel de 50 dias até os 200 dias, que ainda está bem acima, e percorrendo a considerável resistência entre aproximadamente 21 e 24.

E quanto aos argumentos pessimistas que o setor de PM será derrubado novamente por outro colapso deflacionário, como em 2008. Vamos considerar isso. Primeiro de tudo, a deflação não é necessariamente ruim para o ouro. Certamente não foi durante a queda deflacionária dos anos 30, quando o setor de PM foi contra-tendência e se saiu muito bem. Em segundo lugar, o setor de PM já está bastante derrotado e extremamente desvalorizado ao entrar neste busto, que não foi antes do crash do mercado de 2008 – em 2008, tinha muito espaço para cair, agora não. Em terceiro lugar, é amplamente assumido que o dólar continuará a crescer no caso de uma ampla deflação de bolhas de ativos, como em 2008, mas será que isso acontecerá?

Em 2008, o dinheiro do funk foi para o dólar, em parte para buscar refúgio nos cofres do Tesouro, mas até agora durante o estouro atual apenas começando não é – por que não? O argumento dos touros do dólar e dos ursos de ouro é que o estouro causará um dólar de curto prazo e uma onda de dólares chegando em casa, mas aqui está outro argumento. Por que os investidores não correram para o tesouro à medida que a bolsa de valores despencou nas últimas semanas? Em primeiro lugar, a menos que você esteja gastando o dinheiro de outras pessoas, o que geralmente é o caso, você tem que ser louco ou estúpido para comprar o papel do governo de um estado que está tecnicamente falido. A chamada economia em expansão nos EUA agora é financiada por cortes de impostos e, como isso significa um déficit de receita para o governo, a diferença foi compensada pelo aumento do déficit. Tudo bem quando você pode contar com canecas estrangeiras para continuar conduzindo o comércio de dólares americanos e reciclá-los para o tesouro, permitindo que os EUA vivam a mesma vida que desde a 2ª Guerra Mundial, trocando pilhas de papéis intrinsecamente inúteis (dólares e tesouros) para bens e serviços – bom trabalho se você puder obtê-lo. No entanto, há um velho ditado que diz “não morda a mão que te alimenta” e os EUA, no passado recente, não apenas morderam a mão, mas mastigaram todo o braço. Muitos estrangeiros são de fato corruptos, estúpidos e ingênuos – basta olhar para aqueles idiotas na Europa permitindo jogos de guerra da OTAN na porta da Rússia – é como se eles não aprendessem nada da Segunda Guerra Mundial, mas se você os chutasse com força suficiente até eles começassem a questionar sua lealdade . A política externa dos EUA desde a Segunda Guerra Mundial tem operado basicamente nas seguintes linhas com a mensagem brusca para o resto do mundo – “você fica com o dólar no comércio internacional, porque se não o fizer, destruiremos sua economia. com sanções (e agora tarifas), e se isso não funcionar, nós mandaremos nossos militares para dar a você um bom esconderijo ”. No caso da Europa, tudo o que eles tiveram que fazer foi centralizar a economia através da união européia, e depois comprar os líderes com grandes subornos, e as massas parecem estar começando a compreender que seus líderes não estão lá para servir seus líderes. melhores interesses, especialmente na grécia, que eles têm empobrecido e bens retirados.

O problema agora para os EUA é que existem mudanças sísmicas em curso no cenário econômico global, e as potências em ascensão estão fartas de os EUA dizerem o que podem e o que não podem fazer, e empregam táticas mais fortes para impor a conformidade. Eles sabem que a chave para livrar-se desse domínio é esquivar-se de usar o dólar no comércio internacional e parar de apoiar o mercado de tesouro dos EUA, que é a aorta gigante que canaliza o resto do tesouro do mundo para os cofres dos EUA. É por isso que eles vêm acumulando ouro em grande escala nos últimos anos, de modo que terão o poder de sustentar suas moedas no momento de sua escolha no futuro, e fortalecer suas forças armadas rapidamente para dissuadir a agressão militar que o seu dólar vai convidar, com os teatros para uma eventual guerra com a China já demarcada como o mar da China Meridional e taiwan. Agora que a enorme bolha da dívida global está começando a implodir, as coisas estão começando a ficar realmente feias e as luvas estão saindo, enquanto os EUA se tornam mais evidentes em seus esforços para destruir as economias da China e da Rússia que ameaçam sua hegemonia e outros países. não gosta, como o irã. Evidentemente, a maioria dos neoconservadores dos EUA não leu o clássico “como ganhar amigos e influenciar pessoas” e, em vez disso, está antagonizando e provocando muitas outras potências mundiais a ponto de agora estar trabalhando assiduamente para acabar com o dólar como moeda de reserva. Assim, sufocar a fonte do poder dos EUA, e parece que eles estão fazendo grandes progressos nessa direção. Como david rosenberg (@econguyrosie) de glusdkin sheff recentemente opinou em um tweet “não diga a ninguém que a compra estrangeira de títulos do Tesouro foi cortada pela metade este ano e mantenha em segredo que a participação estrangeira das reservas mundiais de câmbio encolheu para uma baixa de 5 anos de 62,5%. O papel do USD como moeda de reserva está em sua última etapa. ”

Então, se os estrangeiros estão diminuindo drasticamente a compra de títulos do Tesouro, que é essencialmente lixo inútil, já que é o papel de um país em bancarrota, quem faz isso para comprar o material? – por que, o alimentado é claro. Então, em algum momento, e provavelmente mais cedo do que tarde, eles terão que reverter sua posição, suspender o aumento da taxa de juros e reverter para QE em uma escala maior do que nunca, a fim de evitar uma corrida potencialmente devastadora ao tesouro, fazendo bom o déficit na demanda eles mesmos. No momento, a taxa aumenta e o QT está fazendo com que o mercado de ações afunde-se e desmorone, processo que vai piorar até reverter o curso, e se uma quebra no mercado de ações não aumentar o mercado de tesouraria, como parece provável, eles estão em apuros.

O ponto de definir tudo isso é que se o fed reverter o curso para baixar as taxas e fazer QE em grande escala novamente para sustentar o mercado de tesouraria, já que parece que será forçado a fazer mais cedo do que o esperado, então o dólar entrar em uma pirueta, o que é mais provável por já estar em um nível elevado, e isso fará com que a bajulada cabeça-e-ombros do dólar destacada em alguns trimestres aborte, e se isso acontecer, o setor de metais preciosos claro que sobe. A suposta parte inferior do dólar e da cabeça e ombros é mostrada em nosso gráfico de 5 anos abaixo, e é vista com profunda suspeita por várias razões, uma das quais é que o decote do padrão é subindo abruptamente, o que o torna É mais provável que seja falsa, e outra grande razão é que a gigantesca formação de alargamento que podemos ver desde o início de 2015 é de baixa no significado, e o que muitas vezes acontece é que um rali do tipo que vimos desde abril volta para a meio caminho do padrão antes de fracassar e falhar – e a queda acentuada do dólar na quinta-feira, que fez com que o setor de PM se quebrasse novamente, parece uma reversão.

O gráfico do acumulado do ano para o índice do dólar é interessante, pois mostra o aumento considerável de abril até o final de maio e como isso foi seguido por uma faixa de negociação ligeiramente ascendente. Amplamente considerado em alguns bairros como o ombro direito de uma cabeça e ombros inferior, este intervalo pode, em vez disso, marcar o ponto alto de uma recuperação do mercado de valores. A última investida do final de setembro estagnou e reverteu na semana passada logo acima da alta de agosto. Enquanto o canal mostrado é ininterrupto, o dólar ainda pode sair para outra nova alta, mas devemos olhar para um colapso deste canal, sugerido como provável pela ação no setor de PM, o que levaria a uma queda mais profunda.

Então, no geral, as perspectivas para o setor de PM parecem muito positivas, com quase todos os ganhos potenciais do setor à nossa frente. Na atualização paralela do mercado de prata, também analisamos os últimos gráficos de cobre e platina, que mostram solidariedade com o setor de PM, especialmente a platina, que saiu de uma ótima base de cabeça e ombros na semana passada.

O acima representa a opinião e análise de mr maund, com base nos dados disponíveis para ele, no momento da escrita. As opiniões de Maund são suas e não são uma recomendação ou uma oferta para comprar ou vender títulos. O Sr. Maund é um analista independente que não recebe nenhuma compensação de nenhum tipo de grupos, indivíduos ou corporações mencionadas em seus relatórios. Como a negociação e o investimento em qualquer mercado financeiro podem envolver sérios riscos de perda, o sr. Maund recomenda que você consulte um consultor de investimento qualificado, um licenciado por agências reguladoras apropriadas em sua jurisdição legal e faça sua própria diligência e pesquisa ao fazer qualquer tipo de transação com implicações financeiras. Embora seja um analista qualificado e experiente no mercado de ações, o clive maund não é um consultor de valores mobiliários registrado. Portanto, o sr. As opiniões de Maund sobre o mercado e as ações só podem ser interpretadas como uma solicitação para comprar e vender títulos quando estão sujeitas à aprovação e endosso prévios de um consultor de valores mobiliários registrado, operando de acordo com os regulamentos apropriados em sua área de jurisdição.