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O setor financeiro fornece ferramentas e serviços para ajudar as pessoas a realizar essas tarefas. Quando esses produtos funcionam bem, os serviços financeiros aumentam o bem-estar da sociedade. Quando não o fazem, levam a resultados não tão bons, como excesso ou venda inadequada em alguns mercados ou segmentos, e subpenetração em outros. Em casos extremos, eles levam a crises financeiras. Os produtos são projetados – bem e mal.

Os produtos financeiros evoluíram ao longo do tempo para atender às necessidades do consumidor. Por exemplo, sistemas de pagamento desenvolvidos de troca para moeda para verificação e transferências bancárias eletrônicas. O crédito progrediu de simples para securitização de empréstimos garantidos e não garantidos (pessoais). Os conceitos de seguro e de sociedade anônima revolucionaram o mundo transferindo riscos e recompensas de um para muitos. Cada um desses conceitos é um exemplo de design de produto bonito.

Produtos bem projetados não são apenas elegantes em termos de funcionalidade e forma, eles também têm significantes que informam aos usuários como usá-los.

Ao longo dos séculos, modificamos os designs dessas ferramentas financeiras. Às vezes nós melhoramos eles. Em outras ocasiões, nós os sabotamos. A estrutura de confiança é um passo à frente, oferecendo supervisão fiduciária onde proprietários e gerentes de ativos são separados. Assim, fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) são exemplos de evolução efetiva.

Por outro lado, alguns produtos pretendem combinar dois benefícios muito diferentes, por exemplo, seguros e investimentos. Ao fundir dois serviços distintos no mesmo “wrapper”, eles tornam as coisas mais complicadas. Tanto é assim que os provedores afirmam que tais ofertas “não são compradas, mas precisam ser vendidas” através de canais de distribuição caros. Os significantes do produto são tão ruins que, mesmo após um treinamento extensivo, os vendedores mal entendem o que estão vendendo. É claro que o invólucro esconde muitos pecados, incluindo baixo desempenho de investimento.

Os provedores comparam esses novos produtos aos telefones celulares. Afinal, se você pode ligar, enviar mensagens de texto, enviar e-mail, gravar, filmar e consumir todos os tipos de mídia em um dispositivo de bolso, um produto financeiro não deve oferecer funcionalidade semelhante? Mas você cozinharia com eles? Da mesma forma, gerenciar os riscos negativos (seguros) e o crescimento de riqueza (investimentos) são muito diferentes. A separação dos dois não apenas tornará mais eficiente – com as seguradoras aderindo ao seguro e terceirizando a gestão de investimentos para as empresas de gestão de ativos – mas também mais simples de comprar.

O cenário de seguros e produtos de investimento em todo o mundo tornou-se tão complicado que toda uma indústria – gestão de patrimônio – agora se encontra entre provedores e consumidores. Esses intermediários são chamados de distribuidores, agentes, corretores ou consultores financeiros, dependendo de quem os está pagando. Seu trabalho é simples: vender produtos ou combinar os consumidores com os produtos certos. De qualquer forma, a existência deles mostra que a maioria dos consumidores não sabe como escolher entre os produtos por si mesmos. O papel do conteúdo financeiro

Existem outros jogadores que se sentam entre produtos e consumidores. Eles oferecem orientação mais genérica por meio de mídia, educação e pesquisa – o que chamamos coletivamente de conteúdo financeiro. Cada segmento de conteúdo financeiro serve a um propósito diferente: o relatório de mídia sobre as notícias, a educação dá aos investidores uma compreensão básica do estado do setor e de suas ofertas, e a pesquisa analisa vários produtos e recomenda selecionar.

A educação financeira requer uma compreensão tanto do financiamento quanto da educação. Há bastante pesquisa acadêmica sobre como a educação pode ser mais eficaz com base em como nossos cérebros funcionam. Por exemplo, agora sabemos como o chunking nos ajuda a entender as informações, como os recursos visuais são mais eficazes do que o texto sozinho, como o multitarefa tem suas desvantagens. O Google facilita a localização de informações factuais, portanto, não precisamos reter conhecimento trivial e liberar capacidade de análise e tomada de decisão.

Da mesma forma, a pesquisa exige uma filosofia de investimento e insight sobre como os mercados financeiros funcionam, que fatores predizem o desempenho futuro e um julgamento sólido sobre a natureza humana, entre outras habilidades. A pesquisa sobre crédito difere daquela sobre ações. Portanto, as classificações de crédito e fundos mútuos são bastante distintas; uma é a ciência, a outra arte. A pesquisa de ações é diferente novamente. Boa pesquisa é incrivelmente difícil de encontrar. No entanto, é fundamental para o bom funcionamento do capitalismo.

As perguntas sobre se os fornecedores devem projetar produtos melhores e vendê-los com responsabilidade – o modelo de “vendedor” – ou se os consumidores devem assumir a responsabilidade por suas próprias compras através de educação financeira – “comprador cuidado” – não entendem. O mesmo acontece com as perguntas sobre o papel e a utilidade dos consultores financeiros – essa indústria existe porque os conceitos de comprador e vendedor não funcionam isoladamente. Tais questões abordam apenas parte do problema e a solução pode resolver um problema e criar outras.

Uma abordagem de “pensamento sistêmico” – que analisa as causas e os efeitos de todas as partes móveis ao longo do tempo – pode ser uma solução mais apropriada. Precisamos analisar todo o mercado e o papel de cada jogador dentro dele. Precisamos equilibrar o design do produto versus a educação financeira. E precisamos equilibrar o modelo de cuidado do vendedor versus a equação do comprador. Também precisamos olhar para o papel dos reguladores e de outros intermediários: eles estão reduzindo ou aumentando o atrito? Nós certamente precisamos olhar para o papel dos incentivos.